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Ya estamos en el año 2016 y la tónica del mercado sigue siendo la misma: precios presionados a la baja con el agravante que estamos en el trimestre que menos pienso se fabrica y, si sumamos las coberturas existentes, nos encontramos con un panorama de mercado de inmediatos en busca de oportunidades. Teniendo en cuenta que los puertos siguen llenos, las previsiones de llegadas de barcos continúan y de vez en cuando seguimos teniendo ofertas baratas de Francia... parece que todos los factores acaban siendo una fuerte resistencia a la subida de precios.
Pero vayamos a lo práctico y hablemos del precio del maíz. Para la posición febrero-mayo se cotiza sobre 167 €/Tm sobre puerto pero se ha podido operar por debajo de esos precios. La entrega de junio a septiembre se cotiza a 170 €/Tm y la nueva cosecha intenta mantener niveles de 168 €/Tm. Se han podido operar ofertas de maíz francés por debajo de 170 €/Tm. Si hablamos del trigo, más de lo mismo, la posición febrero/mayo se ha cotizado entre 172-168 €/Tm La posición de agosto a diciembre se cotiza alrededor de 171-173 €/Tm. En cuanto al centeno y el triticale parece que siguen sin tener interés. Lo más interesante de los precios que comento es que hace un par de meses el spread entre el trigo y el maíz estaba cerca de 10 €/Tm, este spread se ha reducido mucho hasta los 3 o 4 €/Tm, lo que potenciará el consumo de trigo en fórmulas.
Y si hablamos de proteína, más de lo mismo. Se piden alrededor de 310-305 €/Tm para inmediatos según el día, y lo mismo más o menos hasta diciembre de este año. La colza se puede comprar sobre 206 €/Tm.
Como vemos, en tanto no cambie alguna cosa, la tendencia sigue siendo la misma. O sube el petróleo, o se reactiva la economía de China o estropeamos la nueva cosecha (cosa que hoy no se puede predecir, por lo menos deberemos esperar hasta marzo) o cualquier cambio en otro factor importante o seguiremos con esta tendencia.
Resumiendo, sigo creyendo que esta campaña ya está bendecida, se prevé que las existencias mundiales alcancen su nivel más alto en 29 años, con lo que los stocks serán más que suficientes. Aunque el escenario propicie tranquilidad para el comprador creo que es prudente ir siguiendo al mercado y estar atento a los precios de la nueva campaña. No podemos esperar que el mercado baje eternamente.
Jordi Beascoechea
3 de febrero de 2016
